(網經社訊) 6月10日，騰訊音樂發(fā)公告稱，就擬收購喜馬拉雅簽訂并購協議及計劃。交易交割后，喜馬拉雅將成為騰訊音樂的全資附屬公司。值得注意的是，喜馬拉雅此前四度沖刺上市未果，此次交易還需獲得國家市場監(jiān)督管理總局的反壟斷審查批準（詳見網經社專題：http://www.qjkhjx.com/zt/qeFMty/ ）。對此，網經社電子商務研究中心發(fā)布《電商快評》予以解讀。
【觀點一：騰訊音樂收購喜馬拉雅 構建音頻生態(tài)閉環(huán)與流量協同 】
對此，網經社電子商務研究中心數字生活分析師陳禮騰表示，，騰訊音樂收購喜馬拉雅的商業(yè)邏輯，核心在于構建音頻生態(tài)閉環(huán)與流量協同效應。喜馬拉雅作為國內月活超3億的音頻平臺，手握海量有聲書、播客內容及全年齡段用戶群體，其內容庫與騰訊音樂現有的音樂（QQ音樂、酷我音樂、酷狗音樂）、長視頻（騰訊視頻）業(yè)務形成互補。通過此次收購，騰訊音樂得以快速補齊長音頻賽道短板，尤其在車載場景、智能家居等物聯網入口形成內容貫通。
陳禮騰進而表示，此次交易涉及騰訊音樂與喜馬拉雅在音頻領域的深度整合，其用戶規(guī)模和市場份額的疊加引發(fā)監(jiān)管機構的關注。此次收購事項將于各項前置條件滿足后正式交割，包括獲得國家市場監(jiān)督管理總局的反壟斷審查批準。
【觀點二：四度IPO折戟 背后喜馬拉雅的雙重困境 】
陳禮騰認為，喜馬拉雅曾四次沖擊上市均未果，背后是行業(yè)痛點與自身戰(zhàn)略局限的雙重結果：
1、從行業(yè)層面看，短視頻平臺日均使用時長超2小時，而音頻平臺僅30-40分鐘，用戶注意力被嚴重分流；此外，頭部有聲書版權采購成本高加上國內音頻付費率低。
2、從自身層面看，喜馬拉雅的戰(zhàn)略搖擺與管理矛盾，其采用聯席CEO輪崗制，創(chuàng)始人在播客業(yè)務方向上存在分歧，導致戰(zhàn)略反復調整。同時，AI投入與變現脫節(jié)，盡管投入9.3億元研發(fā)AI技術，但AI生成的內容尚未形成可規(guī)模化的商業(yè)模式。
【觀點三：中小音頻平臺的五大出路】
隨著行業(yè)集中度提升，中小平臺何去何從？對此，陳禮騰認為，中小音頻平臺可以采取以下策略：1、垂直領域深耕：聚焦細分場景，避免與巨頭直接競爭。2、技術驅動創(chuàng)新：探索AI生成內容、互動音頻，降低版權采購成本。3、 硬件與場景拓展：接入智能家居、車載終端等IoT設備，構建多場景滲透。4、版權合作與生態(tài)聯盟：與出版社、網文平臺建立深度合作，或與知識付費平臺共享內容資源。5、被并購或戰(zhàn)略整合：行業(yè)集中度提升趨勢下，中小平臺可尋求被巨頭收購，或通過合并形成規(guī)模效應。
